什麼是比例式下單?改變程式交易的新風潮

比例下單

下單機教學,逐策略下單 vs 比例式下單

整合部位下單有什麼好處這篇文章有提到,目前台灣的程式交易環境有很多的學習資源,交易邏輯的取得已經很普及,所以在策略的開發上已經有很多方式可以較快速的建構自己的交易策略組合,但接下來會面臨的,就是是否有足夠的錢可以運作這些策略。

在過去,多數的程式交易策略運作方式還是偏向逐策略下單,所以有多少策略就需要準備多少的資金才能運作,當有一個新的想法創造了一支新的策略,但若保證金已經不足額,勢必要在投資組合之間作選擇,為了要使用新策略而必須替換掉原本的策略。為了解決這些問題,MR因此誕生,我們解決了自己的需求,也解決了客戶的需求,一直到現在,MR仍就朝創新的目標持續前進。本篇文章就是要告訴大家,當沒有這麼充裕的資金,卻有能力開發出更好的交易策略情況下,該如何執行多策略運行程式交易。

逐策略下單 vs MR比例式下單

逐策略下單

如下圖,假設投資組合共有10支波段策略,每支策略滿倉1口,10支策略若都是同方向,滿倉共有10口,以小台為例,單口準備保證金為8萬運行1支波段策略,要執行此投組(10支)必須準備80萬才可以順利運行,後續要增加1支策略就必須再多準備8萬,2支就必須準備16萬…依此類推。此時大家應該可以清楚知道,除非有夠多的資金可以胃納,否則依照獲利的速度,應該很難趕上策略生產的速度。

比例式下單

MR比例式下單

MR的比例式下單就是為了解決逐策略下單的劣勢而衍生的,如前述,10支策略使用逐策略下單必須準備80萬保證金才可以進行投組的使用,那麼比例式下單呢?完全不需要考慮資金的多寡,資金只有60萬、40萬甚至20萬都可以,這就是比例式下單的優勢。

實例一:

比例式下單就是利用投資組合的概念,一個投資組合,所有策略目前庫存總和與所有策略滿倉總和的比例,這樣敘述可能有點模糊,我們用圖示來說明。如下圖,10支策略都持有部位時,最多會有10口,目前10支策略有6支策略作多,所以目前投資組合的比例就是6/10,多單佔比60%。

比例式下單

當有了目前投資組合的比例之後,下單時我們會將該比例*使用者在下單機設定的真實帳戶滿倉口數,如此一來就可以得知當投資組合持有多單比例60%時,實際帳戶應該下多少部位,如下圖,該帳戶只有40萬,我們設定8萬作一口波段單,所以帳戶滿倉可以下5口小台,投組部位60%*5口小台,所以,目前帳戶實際應該下單的數量為3口小台。

比例式下單

由上面的例子可以知道,如果是逐策略下單,我們實際上在市場上的部位應該要有6口多單,但是經過帳戶比例的縮放,60%多單的投組,我們實際上在市場上只會存有3口多單。

實例二:

一個例子可能不夠清楚,我們再舉第二個例子,如下圖,投資組合共有12支策略,12支策略滿倉口數總和為18口,目前投組所有策略持倉總和為7口,所以目前投資組合的比例就是-7/18,空單佔比-38%。

比例式下單

接下來有了投組多空比例後,我們來看看實際帳戶應該存續有多少部位,如下圖,我們使用第二個帳戶保證金為28萬,4萬操作一口,所以可下單口數上限為7口。實際帳戶應該存續的部位就是投組多空比例為-38%*7口 = -2.66,四捨五入後為-3口。

比例式下單

從上面2個實例我們是不是可以了解到,在使用比例式下單的時候,完全不需要考慮策略數量,也不必在意資金多寡,資金不夠或是資金超額,都一樣可以使用。

總結:比例式下單的優缺點

應用比例式下單作策略的增減,或是實際帳戶下單口數的加減碼,完全都不需要再受限於資金的多寡,隨時可以增減策略或是調整下單口數。MR提供給使用者快速調整策略以及下單口數,策略數量以及槓桿值完全可以自行設定,前述例子使用8萬作一口,風險承受能力大的人可以用6萬甚至4萬作一口,提供交易人依照自身風險承受能力自由發揮,這就是高自由度平台特色。

不過,任何方式都是一體兩面,有優點就有缺點,所以比例式下單也不是沒有缺點的,它的缺點就在於策略太多而下單口數太少時,解析度會不好,可能好多支策略都已經觸發進場了,但實際帳戶因為下單口數太少的關係而未有動作,舉個例子,如果下單口數只設定2口,而投資組合策略總共使用了100支策略,每支策略都是一口,此時可能要有45支策略同時作多或是作空時,實際帳戶才會進行第1口下單,這就是缺點。

所以,若下單口數可以維持6-10口以上就不需考量解析度的問題,但若是資金真的很不足夠,我們建議將策略數量降低,比方篩選出5-10支的投資組合,這樣就可以降低解析度帶來的差異

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